铜：
隔夜国内外铜价震荡走弱。宏观方面，美国ADP最新数据显示，截至11月22日的四周内，私营部门平均每周新增4750个就业岗位，结束了此前连续四周的就业岗位流失，为近期劳动力市场带来积极信号。白宫国家经济委员会主任、未来美联储主席热门候选人哈塞特再次表示，美联储仍有“很大的降息空间”，但如果通胀上升，这种情况可能会改变。屋内，关注经济工作会议。库存方面，LME铜库存增加1,125吨至165,675吨；仓单x铜增加3,208吨至401,929吨； SHFE铜仓单减少425吨至29,531吨； BC 省铜持有量为 4,929 吨。 12月降息达成共识，但未来降息路径以及美联储将如何再次改变金融市场的流动性成为焦点。美联储议息会议前市场仍保持谨慎态度，盘中波动可能加大。投资者应关注LME降息前后的表现。
镍不锈钢：
隔夜，LME镍跌0.91%至14750美元/吨，沪镍跌1.18%至116360元/吨。库存方面，LME库存减少816吨至252,528吨，SHFE仓单减少139吨至34,361吨。升贴水方面，0-3月LME升贴水维持负值；进口镍升贴水维持在400元/吨。消息方面，金十数据12月9日报道称，印尼总统普拉博沃·苏比安托政府正在加大采矿业改革力度。最新专业版POSAL将对超出森林许可范围非法经营的采矿公司处以高额罚款。镍矿方面，镍矿国内贸易价格小幅下跌，但升水运行较为稳定。从镍铁不锈钢供应链来看，镍铁价格成交重心上移，原材料毛利支撑加强，周库存有所减少，但价格上方空间较为有限。新能源产业链中，原材料端偏紧，但12月份三元前驱体环比下滑，成品端依然承压。 12月份原镍仓单库存小幅下降，但原镍产量环比增加。注意库存的边际变化。短期来看仍可变化，关注宏观经济和国外产业变化里亚尔政策。
氧化铝电解铝铝合金：
隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2503元/吨，跌幅2.15%，持仓量增加4647手至28.7万手。沪铝震荡弱势，隔夜AL2601收于21835元/吨，跌0.7%。持仓量减少5,836手至189,900手。铝合金震荡弱势，隔夜主力AD2601收于20870元/吨，跌幅0.33%。持仓量增加57手至17,376手；现货价格方面，SMM氧化铝价格跌至2805元/吨。铝锭现货贴水扩大至90元/吨。佛山A00报价下跌至21770元/吨，无锡A00报价贴水100元/吨，河南包头铝杆加工费保持稳定，新疆临沂、广东下降20-50元/吨，南昌无锡上涨200元/吨； 1A60系列铝棒加工费价格稳定，6/8系列加工费保持稳定，低碳铝棒下调40元/吨。北方环保检查完成，内部矿山开始恢复生产。为了避开年初雨季的影响，澳大利亚矿山开始抢货。不少矿山收回采矿权，矿区有复工消息，矿石集中上涨。氧化铝供应持续高位，库存持续上升，下行动力尚未完全挖掘。在宏观经济情绪和铜价的推动下，铝价逆势上涨，再创新高。由于春节末需求并未明显下降，结合新疆铝锭出货的季节性，到货金额持续下降，有助于延长出库周期。目前铝价遵循铜铝比的调整逻辑，基本面逐渐出现拖累迹象，上涨力度逐渐减弱。高价库存关注下游情绪。
工业硅多晶硅：
9日硅业震荡弱势，主力2601收于8340元/吨，盘中跌幅3.47%，持仓量减少1816手至18.5万手。百川工业硅现货参考价9603元/吨，较上一交易日下跌45元/吨。最低交割产品#421价格下跌至8850元/吨，升水区域扩大至510元/吨。多晶硅强势震荡，主力2601收于55610元/吨，盘中涨幅3.45%，持仓量减少10493手至68874手；多晶硅N型复投硅料价格稳定在52350元/吨，硅透材最低价格稳定在52350元/吨。主力现货贴水扩大至3310元/吨。工业硅厂进一步减产，但幅度不及上游采购降幅。目前成交主要集中在套保或未交付的前期订单，工业硅短期走势难见。产业链NG光伏自下而上延续着高库存和减产的逻辑，降价情绪并未向上蔓延。该交易所限制了利润并扩大了供应商的产能以缓解压力。近几个月仓单增长缓慢，实际和虚拟市场状况较高为当前几个月提供了支撑。一定要谨慎，盲目做空。
碳酸锂：
昨日，碳酸锂期货2605合约下跌1.23%至92800元/吨。就而言现货价格方面，电池级碳酸锂均价维持在92750元/吨，工业级碳酸锂均价维持在90350元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）均价维持在81930元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少200吨至12920吨。供应方面，周产量环比增加74吨至21,939吨，其中锂辉石提锂环比增加120吨至13,484吨，锂云母产量环比增加55吨至3,076吨，盐湖提锂环比减少145吨至3,090吨，盐湖、吨盐由 145 吨环比增加至 3 090 吨，吨盐由 145 吨环比增加至 3 吨回收料提取锂环比增加 44 吨至 2,289 吨；预计12月碳酸锂产量环比增长3%至98,210吨，其中锂云母和锂辉石提锂环比增加，而盐湖提锂和锂回收环比下降。需求方面，周三元材料产量环比减少564%吨至18,697吨，库存环比减少519吨至18,842吨；磷酸铁锂周产量环比减少233吨至95,480吨，库存环比减少660吨至103,681吨。 ;动力电池周总产量环比增长0.7%至29.87GWH，其中磷酸铁锂环比增长0.6%至22.35GWH，三元材料环比增长0.8%。 12月三元材料产量预计环比减少7%至78280吨，磷酸铁锂产量预计环比减少1%至41万吨0吨。库存方面，周发明量环比减少2,336吨至113,602吨，其中上游流向增加1,711吨至43,695吨，其他环节发明量减少520吨至49,140吨，下游发明量环比减少3,557吨至20,767吨。上周社会库存继续减少，但由于需求利润减弱，总库存天数小幅增加至27天。近期国外资源供应被炒作，但需要注意的是，供应增量潜力尚未释放，解锁速度或面临衰退压力，利好因素可能减弱至正幅，仍有一定回调可能性。关注仓单退回及海外资源供应扰动的实际结果。
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